EKONOMIKA: ECB ZNÍŽILA ÚROKOVÉ SADZBY, VLÁDNA KONSOLIDÁCIA
V posledných mesiacoch Európska centrálna banka znížila hlavnú úrokovú sadzbu o 85 bázických bodov na 3,40 %, pričom ďalšie zníženia sa očakávajú ku koncu roka, pretože inflácia klesla pod úroveň 2 %. Inflácia na Slovensku dosahuje 2,7 %, a NBS projektuje hodnotu 3,0 % pre rok 2024. Nižšia inflácia pozitívne ovplyvnila spotrebiteľské výdavky, ktoré za prvých osem mesiacov roka vzrástli o 3,6 %. Slovensko si udržiava stabilný úverový rating s miernym rizikom. Vládou ohlásená fiškálna konsolidácia by mala pomôcť zmierniť ekonomické tlaky, hoci jej skutočný dopad sa prejaví až v budúcom roku. Klesajúci dopyt po tradičných spaľovacích autách v Číne, spolu s rýchlym rastom domácich producentov elektromobilov, ohrozuje rýchle oživenie nemeckej ekonomiky z nedávnej stagnácie, čo následne ohrozuje aj výkonnosť slovenskej ekonomiky. Nezamestnanosť zostáva nízka na úrovni 3,8 % k septembru, pričom je výrazný nedostatok pracovnej sily, najmä na západnom Slovensku. Niektoré časti východného a stredného Slovenska stále čelia dvojcifernej nezamestnanosti.
PONUKA A DOPYT: PRETRVÁVAJÚCI DOPYT PO NAJMODERNEJŠÍCH KANCELÁRIACH, OBMEDZENÁ BUDÚCA VÝSTAVBA
Dopyt po kanceláriách triedy A+ a A zostáva silný, no ponuka je naďalej obmedzená. Trh sa stáva „dvojrýchlostným“: budovy A+ v prémiových lokalitách zostávajú plne prenajaté, zatiaľ čo staršie budovy triedy A a B v menej atraktívnych oblastiach čelia vysokej miere neobsadenosti – trend, ktorý sa pravdepodobne v budúcnosti ešte prehĺbi. Mnohé veľké korporáty a spoločnosti sa zameriavajú na budovy v súlade s ESG normami a môžu sa snažiť zabezpečiť si predprenájmy v pripravovaných projektoch. Miera neobsadenosti klesla tretí kvartál za sebou na 13,17 %, pričom sa očakáva ďalšie zníženie. Avšak, lízingová aktivita v Q3 bola na úrovni 28 000 m², čo je pokles oproti 5-ročnému priemeru. Dominovali renegociácie, pričom čistá lízingová aktivita bola na úrovni 12 100 m². Na rok 2024 očakávame celkovú lízingovú aktivitu v rozmedzí 180 000 až 220 000 m², čo zodpovedá 5-ročnému priemeru. Campus Podhradie, budova triedy A s rozlohou 2 600 m², bola jedinou dokončenou budovou v Q3, dosahujúc viac ako 90 % obsadenosť počas dokončenia, čo potvrdzuje dopyt po prémiových priestoroch..
CENOTVORBA: PRIME RENT STABILNÝ, OČAKÁVANÉ ZVÝŠENIE V Q4
V Q3 zostal prime yield na kancelárskom trhu na úrovni 6,25 % pre prvotriedne aktíva charakterizované vysokou kvalitou, dlhými WAULT a nachádzajúce sa v CBD. Budúci pohyb výnosov bude závisieť od celkových ekonomických podmienok, budúcich znížení úrokových sadzieb a dopytu investorov. Prime rent v lokalite CBD ostalo nezmenené na 19,00 €/m². Rovnako stabilné zostalo aj nájomné v ostatných lokalitách. Vzhľadom na obmedzenú dostupnosť A+ priesto
